（原标题：交易狂热VS实体寒冬：铜价高台跳水背后，牛市终结还是“黄金坑”？）
汇通财经APP讯——周一（2月2日）亚欧时段，铜价延续此前从创纪录高位持续大幅下跌的趋势，LME铜上周四一度触及14527.50美元/吨的历史新高，而后大幅回落，现交投于12460美元附近，日内跌幅约5.3%；沪铝上周五一度刷新114160元/吨的历史新高，现交投于98580美元，日内跌幅约9%。令交易员们争论在几天的混乱交易冲击全球金属市场后，看涨的投资者是否会重新入场。剧烈的波动让一些经验丰富的市场观察人士退缩，他们指出风险加剧，且金融投机与疲软的实物需求之间存在脱节。然而，交易员之间的交流显示，他们对逢低买入有着强烈的意愿，分析师也不愿排除价格再次大幅上涨的可能性。创纪录高位遭遇急剧反转在伦敦金属交易所（LME），此前一周，铜价先是飙升至上周四创下的14527.50美元的历史新高，随后在周五的盘中交易中暴跌至13000美元以下。铝、锡、镍和银等其他金属也出现大幅下跌。这种剧烈的波动标志着铜价在一段强劲时期后的终结，期间受矿山中断、能源转型需求的投机以及美国可能加征进口关税等因素影响，2025年铜期货价格涨幅超过40%。（LME铜日线图，来源：易汇通）投资者情绪引发市场狂热近期基本金属和贵金属的上涨最初是由投资者兴趣激增推动的，由于对美元的疑虑以及资金从货币和主权债券转向大宗商品。然而，上周五的抛售是由美国特朗普总统任命以强硬抗通胀著称的凯文·沃什执掌美联储的消息引发的。尽管市场动荡，但1月仍是上海期货交易所（SHFE）金属交易最繁忙的一个月，上周五的下跌期间铜交易量创下纪录。分析师高银指出：“一些基金在春节前离场，以规避如此高波动下的风险。但本轮上涨的中长期逻辑依然完好。中国投资者对后市持一致看涨的共识。”投资者狂热与实体市场现实金融市场上的狂热与实物需求的疲软形成了鲜明对比。熟悉该行业的交易员报告称，尽管价格下跌，但制造商的购买意愿依然低迷。许多工业用户也在春节假期前缩减了运营。中国12月工厂活动意外停滞的数据进一步凸显了这种脱节。铜多头似乎正在忽略疲软的即期消费，转而关注全球宽松货币政策、美元走软以及发达经济体增加财政支出等更广泛的宏观趋势。分析师视此下跌为超级周期买入良机一些分析师认为，当前的回调是一个战略性的入场点。分析师李耀耀在一份报告中写道：“近期的回调将提供一个良好的买入窗口。”该公司认为铜价正进入一个“超级周期”，价格将维持高位，并预计今年上海铜价将在每吨10万元（约合14385美元）至15万元之间波动。（沪铜主连日线图，来源：易汇通）北京时间14:50，LME铜现报12480.50美元/吨。最大配资官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
